证监会发布针对违规转让原始股的处罚新规

10月19日，证监会正式发布了《违规转让证券案件行政处罚实施规则》，该规定将于2026年12月1日起生效。新规的第三至第六条对违规转让证券行为进行了分类，旨在实现差异化的处罚力度，以确保“过罚相当”。具体分类如下：首先，针对危害极大的原始股违规转让行为，将根据转让金额划分为三个罚款级别，分别是“0-30%-50%-100%”。其次，对于其他在持有时间和出售时机上违反规定的转让行为，则按照转让金额的“0-20%-30%-100%”进行处置。第三类是针对在卖出数量和信息披露等方面违规的证券转让行为，其处罚级别为“0-10%-20%-100%”。第四类则与未按规定暂停交易等收购过程中违规转让的股票有关，依据行为性质及社会危害的不同，适用“倍数罚”的，将其划分为“0-3倍-5倍-10倍”；而若违法所得低于100万元，则适用“定额罚”，其罚款金额划分为“0-300万元-500万元-1000万元”。此外，考虑到某些案件中存在短期内单边卖出导致上市公司控制权发生变更等特别严重情形，因此规定在重罚级别内，可以处以1000万元至3000万元的罚款。同时，由于未按规定暂停交易等转让行为的危害性通常低于其他典型减持违规行为，因此第十一条第二款特别规定：“处罚金额不得超过本规则第十条在类似情形下设定的最高罚款金额。”